Συχνά έχω αναρωτηθεί γιατί οι οικονομικοί σύμβουλοι χρειάζονται άδεια. Ίσως η κυβέρνηση πιστεύει ότι αυτοί οι κανόνες προστατεύουν το κοινό από τη λήψη κακών οικονομικών αποφάσεων. Τι είναι όμως μια κακή οικονομική απόφαση; Είναι η αγορά ενός διαχειριζόμενου μετοχικού αμοιβαίου κεφαλαίου μια κακή απόφαση για τον μέσο άνθρωπο; Τι γίνεται με ένα τιμαριθμοποιημένο αμοιβαίο κεφάλαιο;
Η κυβέρνηση μπορεί να ανησυχεί ότι οι ανεξέλεγκτοι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι μπορεί να δίνουν κακές συμβουλές, για παράδειγμα ενθαρρύνοντας τους ανθρώπους να πιστεύουν ότι η αγορά λαχείων είναι ένας καλός τρόπος για να πλουτίσετε. Από την άλλη, αν αυτό ήταν το κίνητρο, γιατί να προτείνουν κυβερνητικά στελέχη τέτοιες συμβουλές:
Οι υπεύθυνοι της λοταρίας ανακοίνωσαν τη Δευτέρα ότι από τον Απρίλιο, το Mega Millions θα κοστίζει 5 $ για να παίξει, από 2 $ ανά εισιτήριο. Η αύξηση της τιμής θα είναι μία από τις πολλές αλλαγές στο Mega Millions που οι αξιωματούχοι λένε ότι θα οδηγήσει σε καλύτερες πιθανότητες τζάκποτ, πιο συχνά γιγάντια έπαθλα και ακόμη μεγαλύτερες πληρωμές.
«Το να ξοδεύεις 5 δολάρια για να γίνεις εκατομμυριούχος ή δισεκατομμυριούχος είναι πολύ καλό», είπε ο Τζόσουα Τζόνστον, διευθυντής της Λοταρίας της Ουάσιγκτον και επικεφαλής διευθυντής του ομίλου που επιβλέπει το Mega Millions.
Ο Joshua Johnston δίνει καλές επενδυτικές συμβουλές; Είναι αδειούχος οικονομικός σύμβουλος;
Αλλά σοβαρά, το υποψιάζομαι έγκυρος Το κίνητρο πίσω από τις απαιτήσεις αδειοδότησης για τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους είναι το ίδιο με το πραγματικό κίνητρο πίσω από όλους τους άλλους επαγγελματικούς περιορισμούς αδειοδότησης — η προστασία των υπαρχόντων εργαζομένων από νεοεισερχόμενους.
Κάποιοι υποστηρίζουν ότι το σκάνδαλο Bernie Madoff απέδειξε την ανάγκη για απαιτήσεις αδειοδότησης. Στην πραγματικότητα, αυτή η υπόθεση έδειξε ακριβώς το αντίθετο. Οι απαιτήσεις αδειοδότησης δεν λύνουν το κύριο πρόβλημα στον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών: τον ηθικό κίνδυνο.
Από ό,τι έχω παρατηρήσει, το κύριο πρόβλημα στον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών δεν είναι ότι οι επαγγελματίες χωρίς άδεια συνιστούν λάθος μετοχές, αλλά ότι οι αδειοδοτημένοι επαγγελματίες ενθαρρύνουν τους πελάτες τους να επενδύσουν με τρόπο που να ωφελεί τον χρηματοοικονομικό σύμβουλο. Η απαίτηση από τους οικονομικούς συμβούλους να έχουν άδεια δεν θα επιλύσει αυτό το πρόβλημα. Πράγματι, αυτό μπορεί να κάνει τους απλούς επενδυτές να αποκτήσουν υπερβολική αυτοπεποίθηση: «Αν αυτός ο τύπος έχει άδεια, πρέπει να έχει τα προσόντα».
Συχνά έχω αναρωτηθεί γιατί οι οικονομικοί σύμβουλοι χρειάζονται άδεια. Ίσως η κυβέρνηση πιστεύει ότι αυτοί οι κανόνες προστατεύουν το κοινό από τη λήψη κακών οικονομικών αποφάσεων. Τι είναι όμως μια κακή οικονομική απόφαση; Είναι η αγορά ενός διαχειριζόμενου μετοχικού αμοιβαίου κεφαλαίου μια κακή απόφαση για τον μέσο άνθρωπο; Τι γίνεται με ένα τιμαριθμοποιημένο αμοιβαίο κεφάλαιο;
Η κυβέρνηση μπορεί να ανησυχεί ότι οι ανεξέλεγκτοι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι μπορεί να δίνουν κακές συμβουλές, για παράδειγμα ενθαρρύνοντας τους ανθρώπους να πιστεύουν ότι η αγορά λαχείων είναι ένας καλός τρόπος για να πλουτίσετε. Από την άλλη, αν αυτό ήταν το κίνητρο, γιατί να προτείνουν κυβερνητικά στελέχη τέτοιες συμβουλές:
Οι υπεύθυνοι της λοταρίας ανακοίνωσαν τη Δευτέρα ότι από τον Απρίλιο, το Mega Millions θα κοστίζει 5 $ για να παίξει, από 2 $ ανά εισιτήριο. Η αύξηση της τιμής θα είναι μία από τις πολλές αλλαγές στο Mega Millions που οι αξιωματούχοι λένε ότι θα οδηγήσει σε καλύτερες πιθανότητες τζάκποτ, πιο συχνά γιγάντια έπαθλα και ακόμη μεγαλύτερες πληρωμές.
«Το να ξοδεύεις 5 δολάρια για να γίνεις εκατομμυριούχος ή δισεκατομμυριούχος είναι πολύ καλό», είπε ο Τζόσουα Τζόνστον, διευθυντής της Λοταρίας της Ουάσιγκτον και επικεφαλής διευθυντής του ομίλου που επιβλέπει το Mega Millions.
Ο Joshua Johnston δίνει καλές επενδυτικές συμβουλές; Είναι αδειούχος οικονομικός σύμβουλος;
Αλλά σοβαρά, το υποψιάζομαι έγκυρος Το κίνητρο πίσω από τις απαιτήσεις αδειοδότησης για τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους είναι το ίδιο με το πραγματικό κίνητρο πίσω από όλους τους άλλους επαγγελματικούς περιορισμούς αδειοδότησης — η προστασία των υπαρχόντων εργαζομένων από νεοεισερχόμενους.
Κάποιοι υποστηρίζουν ότι το σκάνδαλο Bernie Madoff απέδειξε την ανάγκη για απαιτήσεις αδειοδότησης. Στην πραγματικότητα, αυτή η υπόθεση έδειξε ακριβώς το αντίθετο. Οι απαιτήσεις αδειοδότησης δεν λύνουν το κύριο πρόβλημα στον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών: τον ηθικό κίνδυνο.
Από ό,τι έχω παρατηρήσει, το κύριο πρόβλημα στον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών δεν είναι ότι οι επαγγελματίες χωρίς άδεια συνιστούν λάθος μετοχές, αλλά ότι οι αδειοδοτημένοι επαγγελματίες ενθαρρύνουν τους πελάτες τους να επενδύσουν με τρόπο που να ωφελεί τον χρηματοοικονομικό σύμβουλο. Η απαίτηση από τους οικονομικούς συμβούλους να έχουν άδεια δεν θα επιλύσει αυτό το πρόβλημα. Πράγματι, αυτό μπορεί να κάνει τους απλούς επενδυτές να αποκτήσουν υπερβολική αυτοπεποίθηση: «Αν αυτός ο τύπος έχει άδεια, πρέπει να έχει τα προσόντα».
