Οι αναδυόμενες αγορές ήταν στα πρωτοσέλιδα φέτος καθώς η ανάπτυξη της οικονομίας, του πληθυσμού και της καταναλωτικής ζήτησης τράβηξαν την προσοχή των επενδυτών, αλλά δεν δημιουργούνται όλες οι αναδυόμενες αγορές ίσες. Ιδιαίτερα η Κίνα έχει προκαλέσει ανησυχία δεδομένης της αβεβαιότητας για το πώς θα αποδώσει η οικονομία της στο μέλλον. Ο Γιώργος Μπούμπουρας, διευθύνων σύμβουλος έρευνας, επενδύσεων και παροχής συμβουλών στην K2 Asset Management που εδρεύει στη Μελβούρνη, μοιράστηκε τις απόψεις του για την Κίνα – και όχι μόνο – με το «Street Signs Asia» του CNBC. «Η κινεζική οικονομία στο σύνολό της έχει κάποιες ευκαιρίες. Αλλά αν τα καταργήσετε όλα, υπάρχουν πολλές περιπλοκές και ορισμένα προβλήματα που πρέπει να αντιμετωπιστούν», δήλωσε ο Μπούμπουρας στις 3 Σεπτεμβρίου. Είπε ότι ως αποτέλεσμα, πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων στη Δύση δεν ήθελαν να έχουν μια υπέρβαρη θέση στη χώρα. Το ΑΕΠ της Κίνας αυξήθηκε 4,7% σε ετήσια βάση, χάνοντας την πρόβλεψη 5,1%, και οι λιανικές πωλήσεις επίσης απογοητεύτηκαν. Εκτός από τα εσωτερικά προβλήματα, υπάρχουν και εμπορικές εντάσεις μεταξύ της χώρας και της ΕΕ και των ΗΠΑ, οι οποίες ασκούν πίεση στο επενδυτικό κλίμα. Ο δείκτης MSCI China, ο οποίος καλύπτει 655 μετοχές μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης στη χώρα, σημειώνει άνοδο περίπου 2,5% σε ετήσια βάση, σε σύγκριση με άνοδο 7,25% του MSCI World Emerging Market Index. Σύμφωνα με τον Μπούμπουρα, η λύση για την επιτάχυνση της ανάπτυξης της Κίνας εξαρτάται από δύο παράγοντες: την τόνωση της εγχώριας ζήτησης και την επέκταση των εθνικών λογαριασμών για τη στήριξη της οικονομίας και των επιχειρήσεων. «Αυτό θα βοηθήσει να αλλάξει ένα μέρος του συναισθήματος σε επίπεδο καταναλωτικών επιχειρήσεων», είπε. Ο Μπούμπουρας είπε ότι έχει μια «τακτική και δυναμική προκατάληψη» προς την Κίνα και παίζει μέσω «εξαγωγέων στην Κίνα, όπου το εισόδημά τους βρίσκεται σε ανεπτυγμένες χώρες». Άλλες αναδυόμενες αγορές Ο Μπούμπουρας υποτιμά επίσης τις αναδυόμενες αγορές γενικά, αλλά βλέπει ευκαιρίες στη Νοτιοανατολική Ασία, την Ινδία και την Ελλάδα. Σχετικά με την Ινδία, είπε ότι τώρα φαίνεται ότι είναι «το μέρος που πρέπει να είσαι» χάρη στο «ισχυρό δίκτυο ευκαιριών». “Υπάρχει ένα μείγμα από όλα, αλλά υπάρχει ένα υψηλό εμπόδιο στην είσοδο για επενδύσεις στην Ινδία… Αλλά δεν θα αντικαταστήσει ή θα αντικαταστήσει αυτό που ήταν η κινεζική αγορά μετοχών για τους δυτικούς επενδυτές για πολλές δεκαετίες.” Ο δείκτης BSE Sensex, ο οποίος αντιπροσωπεύει τις 30 μεγαλύτερες και πιο διαπραγματεύσιμες εταιρείες της χώρας στο Χρηματιστήριο της Βομβάης, σημειώνει άνοδο περίπου 14% σε ετήσια βάση, ενώ ο δείκτης Nifty 50 έχει άνοδο περίπου 15% στις 5 Σεπτεμβρίου. Εν τω μεταξύ, ο Μπούμπουρας είπε ότι η Ελλάδα «η οικονομία της έχει ανατραπεί», αλλά πρέπει να ενισχύσει τους τομείς της πέρα από τη γεωργία και τον τουρισμό για να αναπτυχθεί περαιτέρω. Ο δείκτης MSCI Greece, ο οποίος περιλαμβάνει τις μεγαλύτερες μετοχές μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης της χώρας, σημειώνει άνοδο σχεδόν 13,5% από έτος μέχρι σήμερα. Η πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας αναβαθμίστηκε σε επενδυτική βαθμίδα πέρυσι από την S&P και τη Fitch Ratings, ενώ η Moody’s την αναβάθμισε σε βαθμό κάτω από την επενδυτική βαθμίδα. Στο μέλλον, ο Μπούμπουρας είναι υπέρβαρος στις ανεπτυγμένες αγορές και στις επενδυτικές πιστώσεις. Του αρέσουν επίσης οι διαφοροποιημένες ανεπτυγμένες αγορές και οι REIT εμπορευμάτων.
