Το χρηματιστήριο είδε βάναυσο μακελειό την περασμένη εβδομάδα, καθώς οι φόβοι για ύφεση αυξήθηκαν, αλλά η Capital Economics προβλέπει ότι η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης θα συνεχίσει να ηγείται της αγοράς.
Μια εκπληκτικά αδύναμη έκθεση για τις θέσεις εργασίας τον Ιούλιο την Παρασκευή και μια απότομη επιδείνωση στον μεταποιητικό δείκτη του Institute for Supply Management οδήγησαν τις μετοχές σε πτώση την Πέμπτη. Για την εβδομάδα, ο S&P 500 έχασε 2,5%, ο Nasdaq έπεσε 3,6% και ο Russell 2000, ο οποίος προηγουμένως εκτινάχθηκε στα ύψη με περιστροφές μικρής κεφαλαιοποίησης, υποχώρησε σχεδόν 7%.
Εν τω μεταξύ, οι ανησυχίες για την οικονομική ανάπτυξη έχουν τροφοδοτήσει τις προσδοκίες για έναν πιο επιθετικό κύκλο χαλάρωσης από την Federal Reserve, με τη Wall Street να αναμένει τα επιτόκια να μειωθούν τελικά κατά 200 μονάδες βάσης ή περισσότερο.
Σε σημείωμα που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή, η ανώτερη οικονομολόγος της Capital Economics, Νταϊάνα Ιοβάνελ, είπε ότι τα κέρδη στις μετοχές θα πρέπει να επαναληφθούν.
«Οι ανανεωμένοι φόβοι για ύφεση στις ΗΠΑ έχουν αυξήσει την πιθανότητα πρόσθετων μειώσεων επιτοκίων από τη Fed», έγραψε. «Αλλά δεν πιστεύουμε ότι η οικονομία των ΗΠΑ θα σταθεί εμπόδιο σε ένα ράλι των μετοχών για πολύ».
Οι αποτιμήσεις των μετοχών κάθε άλλο παρά δείχνουν έναν «οικονομικό κατακλυσμό» και τα πιστωτικά περιθώρια εξακολουθούν να βρίσκονται κοντά σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ, πρόσθεσε. Η Capital Economics βλέπει τη Fed να μειώνει τα επιτόκια σε κάθε συνεδρίαση από τον Σεπτέμβριο έως τον επόμενο Ιούλιο.
Ο Iovanel είπε ότι μια ύφεση είναι απίθανη και η ανάπτυξη θα επιταχυνθεί ακόμη και μετά από κάποια συρρίκνωση το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους.
«Επομένως, δεν περιμένουμε να επιδεινωθεί περαιτέρω η όρεξη για κινδύνους», είπε. «Ως αποτέλεσμα, αμφιβάλλουμε ότι η οικονομία θα κάνει πολλά για να αποτρέψει τη φούσκα που τροφοδοτείται από την τεχνητή νοημοσύνη να αποκτήσει ξανά δυναμική σύντομα».
Πράγματι, οι πρόσφατες αναφορές κερδών από τη Microsoft, τη Meta και την Google δείχνουν ότι δαπάνησαν συνολικά 40,5 δισεκατομμύρια δολάρια για την υποδομή, τη γη και τα τσιπ που τροφοδοτούν τις υπηρεσίες AI τους το δεύτερο τρίμηνο. Και κάθε εταιρεία έχει δηλώσει ότι αυτοί οι αριθμοί θα αυξηθούν μόνο το επόμενο έτος.
Αυτές οι δαπάνες πιθανότατα θα κατευθυνθούν σε προμηθευτές τσιπ τεχνητής νοημοσύνης όπως η Nvidia, η οποία έχει δει αστρονομική αύξηση στα έσοδα και την τιμή της μετοχής της τα τελευταία χρόνια.
Άλλοι στη Wall Street προέτρεψαν τους επενδυτές να μην αντιδράσουν υπερβολικά στην ξαφνική αδυναμία εργασίας. Η Claudia Sahm, πρώην οικονομολόγος της Fed που ανέπτυξε τον δείκτη ύφεσης του Sahm Rule, είπε Τυχη την Παρασκευή δήλωσε ότι δεν ανησυχεί επί του παρόντος για την ύφεση των ΗΠΑ, σημειώνοντας ότι τα εισοδήματα των νοικοκυριών συνέχισαν να αυξάνονται και οι καταναλωτικές δαπάνες και οι επιχειρηματικές επενδύσεις παραμένουν ισχυρές.
Ωστόσο, οι πρόσφατες τάσεις στην αγορά εργασίας φαίνονται στην καλύτερη περίπτωση αδύναμες, είπε ο Sam, τώρα επικεφαλής οικονομολόγος στην επενδυτική εταιρεία New Century Advisors.
«Είναι πολύ ακριβείς με την πάροδο του χρόνου, επομένως αυτό δεν πρέπει να αγνοηθεί», πρόσθεσε, σημειώνοντας ότι «οι υφέσεις μπορεί να συσσωρευτούν αργά και στη συνέχεια να εμφανιστούν γρήγορα».
